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云南铜业:资源增厚装置靖行业龙头位置 买进入

2019-06-05 17:19:40 来源:原创 【 评论: 条
摘要: [摘要] 事情:2016年年报公报公司完成持续载利。全年营业顶出产591.95亿元,同比增4.48%;盈利尽和2.18亿元,同比增23.09%;归属于母亲公司股东方净盈利2.03亿元,同比增683.79%;每股进款

  [摘要]

  事情:2016年年报公报公司完成持续载利。全年营业顶出产591.95亿元,同比增4.48%;盈利尽和2.18亿元,同比增23.09%;归属于母亲公司股东方净盈利2.03亿元,同比增683.79%;每股进款0.144元,同比增长700%。

  中心不雅概念:

  矿地脊拟流入叠加以铜价下行,业绩拥有望父亲幅提升。2016年国际铜价上涨幅到臻24.6%,公司主产品固定中拥有增,全年归母亲净盈利同比剧增684%,EPS增长7倍。根据公司2016年公报预案将逐步完成矿地脊流入,己产稀矿拥有望翻倍,估计不到来铜价将持续下行,盈利进入快快增临时。

  资源优势清楚,持续装置靖龙头位置。云铜股份父亲股东方云铜集儿子团弄矿地脊资源厚墩墩,拥拥有23座铜矿地脊,保拥有资源储量超越920万吨。公司拟匪地下发行股票收买进迪庆拥有色100%股权,流入普朗铜矿。3月16日已投产,臻产后己产铜条约6万吨,加以上当前5.6万吨,己产稀矿到臻11万吨以上。集儿子团弄并允诺言将所持拥局部云南迪庆拥有色股权流入完成后壹年内,展触动凉地脊股权流入云南铜业。

  铜行业拐点将到,铜价或将持续下行。铜供应正阅历由绵软弱顶消将向充分转折点。铜价己2016年特朗普当选以后到上涨幅接近30%,遂同铜消费旺季过到来,估计铜价拥有望持续下行。

  赋予”买进入”评级。铜价持续下跌,公司己拥有稀矿盈利清楚提升,估计公司17-19年EPS区别为0.74元、1.28元和2.28元,对应PE区别为19.64、11.35和6.39倍,赋予“买进入”评级。

  风险提示:铜价上涨幅不如预期,资产流入铰进不如预期。



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责任编辑:locoy
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